カテゴリー: REIT

第31期の資産運用報告が届いたので、阪急阪神リートの紹介をしたいと思います。私の中では5段階で「C⁻」評価のリートです。投資口価格の上昇に伴い魅力が低下したため「前回から1ノッチダウン」です。今期は巡航速度での運航で特筆すべき事項はありませんでした。コロナの影響が想定より軽微で若干分配金が上方修正されています。

積水ハウスリート（3309）から分配金が入金されました。私の大好きなリートで、5段階で「A」評価です。
少なくともオフィスビルのラインナップでこのリートに勝てるリートは無いでしょう。ラインナップに穴がありません。どれを他のリートに組み込んでも主力を張れる物件ばかりです。
今期の分配金は公表予想値より+21円となりました。ただ、今期のホテルの収益は2019年の実績によるものです。コロナの影響はこれから出てきます。インバウンド需要がすっかりなくなり、たとえリッツカールトンと言えどもホテルは厳しいです。特に第14期は2物件とも収益連動賃料がゼロになる前提で、NOIは2.6％になる見込みです（今期は4.1％でした）。現時点では内部留保を取り崩して安定した分配金を出してくれるようです。

森トラスト・ホテルリート投資法人（3478）から資産運用報告書が届きましたので、紹介したいと思います。
実は大分前に届いていたのですが、年末に運用予想が出たのでこのタイミングで取り上げました。稼働率を見ると、ヒルトン小田原が健闘しています。
Go Toトラベルの効果って凄かったんだなと改めて思い知らされます。

森トラスト総合リート（8961）から分配金が入金されました。ポートフォリオの30％以上を占める東京汐留ビルディングは入居しているソフトバンクが竹芝へ移転するため、投資口価格が低迷しています。ある意味今はチャンス目です。2021年のNISA枠で積極的に購入して良いリートと言えるでしょう。マスターリースの固定賃料が低いためからか、東京汐留ビルディングの期末の算定価額が前期比で220億（1340億→1120億）も下落しています。間違っても東京汐留ビルディングを安値で森トラストに売却するようなことにはならないことを願っています（リートから安値で取り上げないでください。）。本リートの爆弾は実は「新橋駅前MTRビル」だと私は考えています。ヤマダ電機系に一括で賃貸していますが、あの店舗は赤字でしょうからいつか解約されるでしょう。あのビルを良い賃料で埋め戻すのは結構大変だと思います。新橋駅の線路を挟んだ逆側の「A-PLACE 新橋駅前」は東急不動産が安値でアクティビアリートから取り上げた実績があります。